Wat zijn warrants?

Gepubliceerd op dinsdag 4 november om 13:06

Een warrant is net als een optie het recht om gedurende een vastgestelde looptijd tegen betaling van premie een vaste hoeveelheid van de onderliggende waarde, tegen een overeengekomen prijs te kopen of te verkopen. Het kopen heet een “call warrant” en het verkopen heet een “put warrant”.

Verschillen opties en warrants

Warrants lijken erg op opties, maar het belangrijkste verschil tussen opties en warrants is dat de opties door de beurs worden geïntroduceerd en warrants worden door een onderneming of financiële instelling uitgegeven. De tegenpartij van warrants is dus altijd een onderneming of financiële instelling.

Warrants werden door ondernemingen veel uitgegeven in combinatie met een obligatie-uitgifte. Het doel wat hiermee beoogd werd is de obligatielening voor investeerders aantrekkelijker te maken en de te betalen obligatierente naar beneden te halen. Een ander verschil is dat de looptijd van warrants over het algemeen langer is dan de looptijd van opties. Opties hebben één aandeel als onderliggende waarde. In warrants kent men diverse soorten en maten, op buitenlandse aandelen, obligaties, indexen, combinaties van aandelen (mandjes) en meer.

Terminologie rondom de warrant

Uitoefenprijs (de strike)
De overeengekomen prijs waarvoor de onderliggende waarde gekocht kan worden noemen we de uitoefenprijs.

Looptijd
De warrant loopt tot de afloopdatum van de optie, waarna het recht om de warrant uit te oefenen vervalt.

Call en put
De call houdt in dat men het recht verkrijgt om tot de afloopdatum van de optie aandelen te mogen kopen voor de uitoefenprijs. De put geeft het recht om tegen de uitoefenprijs te mogen verkopen. De call zal in waarde stijgen als het onderliggende aandeel in waarde stijgt. De put zal in waarde stijgen als het onderliggende aandeel in waarde daalt.

Gedekt en ongedekt
Ongedekte warrants worden door bedrijven uitgegeven op eigen aandelen. Het doel is het aantrekken van extra kapitaal. Gedekte warrants worden uitgegeven door financiële instellingen en kunnen gebruikt worden in aandelen van een andere onderneming.

Onderliggende waarde
De onderliggende waarde betreft het financiële product waarop de warrant betrekking heeft. Dit kunnen aandelen, commodities, valuta of een aandelenindex zijn.

Premie
De premie van een warrant bestaat uit de uitoefenprijs tegenover de koers, de looptijd, rente, het dividend op de onderliggende waarde, en de beweeglijkheid van de onderliggende waarde. De premie beweegt in een bepaalde verhouding mee met de beweging (stijging of daling) van de onderliggende waarde. Deze beweeglijkheid noemen we volatiliteit.

Relevant voor warrants

Boete voor marktmanipulatie nieuws
De Autoriteit Financiële Markten (AFM) heeft de heer B.J.G. Baars een boete opgelegd van 24.000 euro wegens manipulatie van de fin…

Boete voor Ageas nieuws
De Autoriteit Financiële Markten (AFM) heeft twee forse boetes van totaal 288.000 euro opgelegd aan Ageas SA/NV (voorheen Fortis S…

SEC voert tijdelijk nieuwe regel in op Amerikaanse beurzen nieuws
Securities and Exchange Commission (SEC), de Amerikaanse toezichthouder van de verschillende effectenbeurzen, heeft een tijdelijke…