Opties: recht om te kopen

Gepubliceerd op maandag 23 juni om 13:44

Een optie is het recht om gedurende een vastgestelde looptijd tegen betaling van premie een vaste hoeveelheid van de onderliggende waarde, tegen een overeengekomen prijs te kopen of te verkopen. De overeengekomen prijs noemen we hierbij de uitoefenprijs. Het kopen heet een “call optie” en het verkopen heet een “put optie”.

Mogelijkheden opties

Het aangaan van een positie, ofwel de openingstransactie, bestaat uit vier mogelijkheden:

Call kopen
Hierbij koopt men een kooprecht. Dit houdt in dat men het recht verkrijgt om tot de afloopdatum van de optie aandelen te mogen kopen voor de uitoefenprijs.

Call verkopen
Hierbij verkoopt men een kooprecht. In dit geval heeft men de plicht om voor de afloopdatum van de optie aandelen te verkopen voor de uitoefenprijs.

Put kopen
Men koopt een verkooprecht en verkrijgt hiermee het recht om tot de afloopdatum van de optie aandelen te mogen verkopen voor de uitoefenprijs.

Put verkopen
Men verkoopt een verkooprecht en heeft de plicht om voor de afloopdatum van de optie aandelen te kopen voor de uitoefenprijs.

De premie

De premie van een optie bestaat uit de uitoefenprijs tegenover de koers, de looptijd die kan uiteenlopen van een paar minuten tot vijf jaar, rente, het dividend op de onderliggende waarde, en de beweeglijkheid van de onderliggende waarde. De premie beweegt in een bepaalde verhouding mee met de beweging (stijging of daling) van de onderliggende waarde.

Stijgt bijvoorbeeld het aandeel, dan stijgen ook de calls en dalen de puts. Deze beweeglijkheid noemen we volatiliteit. Het is een belangrijke factor. Het risico voor de koper van opties is dat de onderliggende waarde minder hard gaat bewegen.

De mogelijkheden met opties

Koerswinst
U koopt een call optie wanneer u een stijging van de onderliggende waarde verwacht. Stijgt de onderliggende waarde daadwerkelijk dan kunt u koerswinst op de optie realiseren. Wanneer u een daling verwacht kunt u koerswinst realiseren wanneer u een put optie koopt.

Extra rendement
U kunt call opties op de onderliggende waarde in portefeuille verkopen, indien u niet veel stijging op de beurs verwacht. Blijft de onderliggende waarde op expiratiedatum onder de uitoefenprijs dan heeft u rendement gehaald uit de premie. De opbrengst kan niet hoger zijn dan de uitoefenprijs plus de ontvangen premie. In het licht van een forse koersstijging is uw rendement dus beperkt.

Bescherming
Put opties koopt u om aandelen te beschermen. U hebt dan zekerheid dat de aandelen tot de afloopdatum van de optie voor een vaste prijs kunnen worden verkocht. De koers doet er dan niet meer toe. De opbrengst bestaat uit de uitoefenprijs van de put verminderd met de betaalde premie. U lijdt verlies wanneer de koers boven de uitoefenprijs blijft.

Strategieën

Voor de gevorderde belegger biedt opties de mogelijkheid om specifieke strategieën uit te zetten. Om voor koerswinst te gaan, kiest men voor long call. Voor bescherming wordt de keuze long put. Extra rendement zal beoogd worden via short call. Short put is een strategie om op termijn tegen een lagere koers aandelen te kopen.

De strategie “straddle” houdt in de koop of verkoop van een call en put met gelijke looptijd en gelijke uitoefenprijs. De strategie “strangle” houdt in de koop of verkoop van een call en put met gelijke looptijd en ongelijke uitoefenprijs.

Dan zijn er combinaties mogelijk van gekochte opties en verkochte opties. Deze strategie noemt men in optietaal “spread”. Ten slotte is er de strategie “collar” waarbij de strategie draait om de koop van een put met een lagere en de verkoop van een call met een hogere uitoefenprijs.

Relevant voor opties

AFM waarschuwt voor belegging in houtnieuws
De Autoriteit Financiële Markten (AFM) waarschuwt beleggers voor nieuwe aanbieders in houtparticipaties. Er zijn partijen actief d…

AFM: Aandelen London McFee niet in de haaknieuws
De Autoriteit Financiële Markten (AFM) heeft vrijdag consumenten gewaarschuwd voor London McFee Investment. Het bedrijf heeft buit…

Handel in kortlopende opties wordt uitgebreidnieuws
Optiebeurs NYSE Liffe in Amsterdam zal binnenkort meer kortetermijnopties aanbieden, omdat daar meer vraag naar is. Met dat berich…