Invloed van de dollar
Gepubliceerd op maandag 23 juni om 13:28
De Nederlandse economie is behoorlijk gevoelig voor dollarkoersbewegingen. Dat is toch vreemd, gelet op het feit dat slechts 5% van onze uitvoer op de Amerikaanse markt wordt afgezet. Tijd om dat eens nader te onderzoeken.Invloed dollar
- Koersdaling dollar betekent prijsconcurrentieverlies
- Wisselkoersbewegingen vergroten valutarisico’s
- Translatierisico
- Prijsverhogingen
- Minder afhankelijkheid van de Amerikaanse markt
- Invloed van de dollar voor beleggingen
Koersdaling dollar betekent prijsconcurrentieverlies
Een lagere dollar heeft een negatieve invloed op aandelenkoersen wereldwijd, zo is gebleken uit onderzoek over de periode 1995 tot begin 2007. Uit dit onderzoek kon men vaststellen dat aandelenmarkten daalden op dagen dat de euro steeg tegenover de dollar. Koersdaling van de dollar betekent prijsconcurrentieverlies voor Nederlandse exporteurs ten opzichte van bedrijven uit de Verenigde Staten. Maar dat geldt voor alle landen die hun valuta geheel of gedeeltelijk aan de dollar hebben vastgeklonken. Kortweg betekent het dat de effectieve koers van de euro ten opzichte van concurrenten voor ruim 35% wordt bepaald door de dollar. Prijsconcurrentieverlies betekent een negatieve economische groei. Er ontstaat minder invoervraag.Wisselkoersbewegingen vergroten valutarisico’s
Nederlandse exporteurs die offertes uitbrengen in dollars krijgen te maken met het zogenaamde pre-transactierisico en transactierisico, wat ontstaat omdat de transactiedatum niet overeenkomt met de betalingsdatum. Via valutarisicobeheer kunnen deze risico’s wel (gedeeltelijk) worden afgedekt, echter transactiekosten en onzekerheden worden bij wisselkoersbewegingen erg groot.Translatierisico
Voor Nederlandse bedrijven met dochterondernemingen in de Verenigde Staten speelt het “translatierisico”. Het gaat hier om de waardedaling van (de belangen in) Amerikaanse ondernemingen op de balansen in euro’s van de Nederlandse bedrijven. De winsten en dividenden van die Amerikaanse bedrijven naar de Nederlandse ondernemingen zijn door de dollarkoersdaling in euro’s minder waard.Prijsverhogingen
De dollargevoeligheid van ondernemingen die in euro rapporteren hangt van meer factoren af. Zo kunnen ondernemingen met een sterke marktpositie het nadeel van lagere wisselkoersen afwentelen op hun klanten, door prijsverhogingen door te voeren.Minder afhankelijkheid van de Amerikaanse markt
Uiteindelijk worden aandelenkoersen vooral beïnvloed door de verwachte winstontwikkeling. Of een daling van de dollar een sterke of minder sterke invloed heeft op de Europese bedrijfswinsten, hangt van vele factoren af. Europese bedrijven hebben vanaf eind 2005 een goede uitgangspositie verworven om de daling van de dollar te compenseren door hun concurrentiekracht te verbeteren op de internationale markten.Door de toegenomen concurrentiekracht werden ook nieuwe markten, bijvoorbeeld in Azië, het Midden-Oosten en Oost-Europa, met succes aangeboord. Europese exporteurs zijn hierdoor minder afhankelijk geworden van de Amerikaanse markt.
Invloed van de dollar voor beleggingen
De dollarbeweging heeft invloed op bedrijven en aandelenbeleggers in de eurozone. Daalt de dollar, dan dalen op die dag de aandelenkoersen. Dankzij het gegeven dat de dollarkoersdaling van beperkte invloed bleek op de winsten van Europese bedrijven, en deze fors hebben gesneden in de kosten, konden de Europese aandelenmarkten sinds begin 2006 fors stijgen.
Relevant voor invloed dollar
Bijna recordprijs voor goud en zilvernieuwsDe waarde van goud en zilver heeft vandaag bijna een recordniveau gehaald. De prijs van een ounce (31,1 gram) goud steeg tot 1259,…
Euro in waarde gestegennieuws
Vanochtend steeg de waarde van de euro boven de 1,32 dollar. De positieve koers wordt toegeschreven aan de sterke bedrijfscijfers…
President Amerikaanse banken geeft beleggers goede moednieuws
Ben Bernanke, president ven het stelsel van Amerikaanse banken, verklaarde gisteren dat het Amerikaanse economische herstel stabie…